Bitcoin: onderzoek onthult cryptocurrency heeft verrassende financiële stabiliteit

Bitcoin heeft op donderdag misschien een waardedaling van ongeveer zeven procent gezien in een periode van 24 uur, maar de cryptocurrency is mogelijk financieel stabieler dan menig verdachte. Een onderzoek dat kijkt naar de stabiliteit van de muntenmarkten vertoont zeer vergelijkbare tekenen als meer traditionele markten - en de hoofdonderzoeker zegt dat dit betekent dat de valutamarkten een zeer stevige concurrentie kunnen hebben.

"Toen na de ineenstorting van het socialisme nieuwe opkomende financiële markten in Centraal- en Oost-Europa verschenen, ontstond natuurlijk de vraag van hun stabiliteit," Stanislaw Drozdz, auteur van de studie en professor aan het Institute of Nuclear Physics van de Poolse Academie van Wetenschappen, zei in een verklaring die woensdag is gepubliceerd."Op dat moment werden een aantal statistische criteria geïdentificeerd, waardoor het gemakkelijker werd om de maturiteit van de markt te beoordelen. We waren benieuwd naar de resultaten die we zouden krijgen als we ze zouden gebruiken om naar de Bitcoin-markt te kijken, die momenteel op honderden miljarden dollars wordt geschat."

De onderzoekers keken naar prijzen voor de cryptocurrency in een periode van 2012 tot april 2018, over sequenties van één minuut. Het team analyseerde eerst de rendementspercentages, de winst die werd behaald in een bepaalde periode. In volgroeide markten moet de kansverdeling - de wiskundige functie die de mogelijke waarden weergeeft - van de opbrengst worden beschreven door de derde macht van de kwantiteit om te keren. De studie wees uit dat, hoewel de eerste twee jaar een beetje uit vorm leek, dat was omdat het nog steeds vorm begon te krijgen.

Het team ontdekte ook dat de volatiliteit van de rendementspercentages past bij volwassen markten. Het onderzoek vond ook een grote terughoudendheid om de richting van de trend te veranderen, een meting die bekend staat als de "Hurst exponent" die tussen 0 en 1 ligt. Met een Hurst-exponent groter dan 0,5 zijn stijgingen sterk gecorreleerd met verdere stijgingen, en hetzelfde geldt voor afneemt. Bitcoin heeft, net als zeer gerespecteerde markten, een waarde die 0,5 benadert.

"De belangrijkste statistische parameters van de Bitcoin-markt geven heel duidelijk aan dat ze al vele maanden aan alle belangrijke criteria voor financiële volwassenheid voldoen," zei Drozdz. "Het lijkt erop dat in het geval van andere cryptocurrencies een vergelijkbare transformatie kan worden verwacht. Als dit gebeurt, kan 's werelds grootste markt, de Forex markt, uitkijken naar zeer reële concurrentie."

De bevindingen werden gepubliceerd in het tijdschrift Chaos: een interdisciplinair tijdschrift voor niet-lineaire wetenschap. Lees het onderstaande abstract:

Gebaseerd op prijswijzigingen van 1 min opgetekend sinds 2012, worden de fluctuatie-eigenschappen van de snel opkomende Bitcoin-markt beoordeeld over gekozen subperioden, in termen van rendementsverdelingen, volatiliteit-autocorrelatie, Hurst-exponenten en multiscaling-effecten. De bevindingen worden vergeleken met de gestileerde feiten van volwassen wereldmarkten. Hoewel de vroege handel werd beïnvloed door systeemspecifieke onregelmatigheden, werd vastgesteld dat al deze statistische indicatoren in de maanden voorafgaand aan april 2018 de kenmerken van de looptijd benaderen. Dit kan worden opgevat als een indicatie dat de Bitcoin-markt, en mogelijk andere cryptocurrencies, een concreet potentieel hebben om binnenkort een reguliere markt te worden, een alternatief voor de vreemde valuta. Omdat gegevens met hoge frequentie beschikbaar zijn sinds het begin van de handel, biedt de Bitcoin een uniek venster in de statistische kenmerken van een marktrijp traject.

De auteur van dit verhaal heeft een aandeel in bitcoin en Ethereum.