Tim Cook zegt dat Apple twee belangrijke problemen in de verrassende aandeelhoudersbrief onder ogen ziet

Tim Cook, CEO van Apple, stuurde woensdag een schokkende brief naar de aandeelhouders van Apple, die zijn inkomstenprognoses voor het komende jaar zou herzien. Vertaling? Twee dagen in 2019 wordt al een beetje rockier dan het bedrijf verwachtte.

"Onze inkomsten zullen lager zijn dan onze oorspronkelijke richtlijnen voor het kwartaal," zegt de brief van Cook. "Hoewel het teleurstellend is om onze richtlijnen te herzien, hebben onze prestaties op veel gebieden ondanks deze uitdagingen een opmerkelijke sterkte laten zien."

Wat is hier aan de hand? Aandelen verhandelen in hoeverre de inkomsten van een bedrijf omhoog of omlaag gaan, waardoor aankondigingen als deze een nauwgezette oefening in verwachtingsbeheer zijn. Hoe minder geld iedereen denkt dat Apple dit kwartaal gaat maken, des te gemakkelijker het is voor Apple om beleggers het komende kwartaal aangenaam verrast te laten. Er is een reden waarom financiële journalistiek voornamelijk op Goldilocks-analogieën draait.

Maar aan de andere kant zijn er twee hoofdtrends die in de brief van Cook worden beschreven en die zeker de aandacht waard zijn, en niet alleen voor mensen die in Apple aandelen investeren, zoals de beroemde analist Mohamed A. El-Erian op Twitter opmerkte.

Het downbeat-rapport van @Apple na sluiting van de markt is van belang buiten het bedrijf en zijn #investors. Hoogtepunten # Economische zwakte van China en, omdat het nog steeds een relatief drukke handel is, is het overlooprisico voor #markten als geheel aanzienlijk.

- Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 2 januari 2019

##1. De handelsoorlog

De eerste grote afhaalmaaltijd van Cook's brief is de insinuatie dat de zogenaamde handelsoorlog die de president heeft geproduceerd, enkele echte problemen oplevert, niet alleen voor beleggers, maar ook voor consumenten die misschien iPhones kopen. Hier is de brief:

Omdat het klimaat van toenemende onzekerheid zwaar weegt op de financiële markten, leken de effecten ook de consument te bereiken, waarbij het verkeer naar onze winkels en onze kanaalpartners in China afnamen naarmate het kwartaal vorderde.

Er is een zelfbedruipend element in de rol die China in de brief speelt. Immers, hoe meer verwijten Apple kan afleggen tegen economische tegenwind, des te minder verwijt valt er te geven aan Apple's eigen cultuur en producten. Nog steeds, Bloomberg Selina Wang noemde het "een van de grootste bewijzen tot nu toe" dat de handelsoorlog gevolgen heeft voor Amerikaanse bedrijven.

WAUW. Enkele van de grootste bewijzen tot nu toe over hoe de handelsoorlog het sentiment van de Chinese consument schaadt en gevolgen heeft voor Amerikaanse bedrijven. Van de brief van Tim Cook aan Apple-investeerders: pic.twitter.com/hNTNxxsQ8F

- Selina Wang (@Selina_y_wang) 2 januari 2019

2. Smartphones worden steeds moeilijker te verkopen

Maar de grotere en aantoonbaar belangrijker afhaalmogelijkheid van de brief - tenminste voor zover Apple gaat - is het uiterlijk van een concessie dat smartphones een veel moeilijkere verkoop gaan worden. Dit is het geldschot:

Hoewel macro-economische uitdagingen in sommige markten een belangrijke bijdrage leverden aan deze trend, zijn er volgens ons nog andere factoren die de iPhone-prestaties grotendeels beïnvloeden, waaronder consumenten die zich aanpassen aan een wereld met minder carriersubsidies, aan de sterkte van de dollar gerelateerde prijsstijgingen en sommige klanten die profiteren van aanzienlijk lagere prijzen voor het vervangen van iPhone-batterijen.

Met andere woorden, iPhones worden duurder. Er is geen enkele reden waarom dit gebeurt, en niet al deze zijn de schuld van Apple. iPhones worden duurder wanneer providers niet zo los zitten van de prikkels, en een sterke dollar maakt iPhones duurder voor buitenlanders. Maar Cook geeft ook toe in zijn opmerking over het vervangen van batterijen dat mensen misschien niet zo snel upgrades uitvoeren. Nog erger dan een signaal dat iPhones te duur zijn, dat zou een teken kunnen zijn dat mensen gewoon blij zijn met de iPhones die ze hebben.

Deze opmerking kan een groter probleem voor Apple aan het licht brengen dan het prijsprobleem waar iedereen naar verwijst. Nieuwe batterij voor oudere telefoons aantrekkelijker dan een upgrade naar een nieuw product kan betekenen dat de massamarkt tevreden is met de functionaliteiten die ze hebben

- Carolina Milanesi (@caro_milanesi) 2 januari 2019

Noch de handelsoorlog, noch de schemering van iPhone-geïnspireerde smartphone-ontwerpen zijn precies nieuws. Er zijn tenslotte maar zo veel mensen op de wereld die zich Apple's high-end telefoons kunnen veroorloven, en Apple heeft dat fruit al een decennium lang gepoft.

Toch zijn deze trends dat niet precies het soort trends waarbij je verwacht dat je Apple inhaalt. Ten minste één prominente Apple-belegger, Ross Gerber, nam de downgrade als een teken dat het bedrijf niet zo innovatief is als het moet zijn om zijn industriële voordeel te behouden.

Appels gebrek aan innovatie en overnames terwijl ze in een uitstekende positie zijn om te domineren is onvergeeflijk. Het is tijd voor verandering bij Apple. We zijn investeerders op lange termijn maar niet blij met deze miss. Het laat wel zien dat er een maximale prijs is die mensen willen betalen voor telefoons. $ AAPL

- Ross Gerber (@GerberKawasaki) 2 januari 2019

Terwijl het nieuws werd gelaten nadat de markt dicht was, daalde de handel in uurtjes voor de Apple-aandelen met ongeveer acht procent als reactie op het nieuws vanaf 18.00 uur. Eastern, volgens Google Finance.

Hier is de smaakpapillen cleanser: Apple produceerde een Animoji-muziekvideo voor een Migosong